王镕为了与李克用修好，在李克用进攻孟方立期间，常年为晋军供应粮草。但李克用并不打算因此放他一马，在兼并了孟方立后，迅速派兵进攻成德镇。
891年，李克用派军大举进攻成德，攻取临城，又攻元氏。王镕向幽州李匡威（此时李全忠已死，其子李匡威继位）求救，李匡威很够义气，立马率兵前来救援。892年，王镕派兵攻打李克用治下的邢州，被晋将李存信、李嗣勋在尧山击败。
二月，李克用联合王处存进攻王镕治下的坚固、新市，两军战于新市，王镕派出追风都团练使段亮和剪寇都团练使马珂率兵配合李匡威，两军在磁河大战，王处存大败。
十月，晋将十三太保李存孝据邢州叛乱。次年春，晋军进攻李存孝，李存孝向王镕求救，王镕出兵营救，在叱日岭被晋军大败，晋军乘胜进围井陉，王镕再次向李匡威求救，晋军于是退兵。
起初，李匡威从幽州出发之前，在与家人的告别宴会上酒后乱性，将弟弟李匡俦的妻子**了，从此李匡俦对李匡威怀恨在心。此时，李匡威率兵回师幽州，结果李匡俦早已发动兵变，闭门不纳。
李匡威请求返回京师，朝廷不许，走投无路途经深州的时候，王镕感激李匡威出兵助他退敌，于是将他迎接到了赵国，住在梅子园之中，王镕像对待父亲一样对待李匡威。
李匡威有个叫李正抱的下属，看见李匡威总是为失去幽州而感叹，又见王镕年幼，身体虚弱，便与李匡威密谋夺取成德节度使之位。
李匡威谎称忌日，王镕去其侍卫。到梅子园拜诣，入座之后，李匡威事先安排好的甲士冲了出来，劫持了王镕，逼迫他让位于李匡威，
王镕恭敬的对李匡威说：“我的国家遭受晋的侵略。全靠您的援助才得以保全，今日要我让位于您，我心甘情愿。请您同我一起回军府去，我好向众将宣布让位于您。”
李匡威信以为真，劫持王镕返回军府，途中经过亲事营的时候，成德将士们闭门高呼，瞬时雷雨交加，逛风呼啸。一个叫墨君和的屠夫认出王镕，
并从断壁残垣中一跃而出，迅速将王镕拉上战马，飞奔而去，乱兵将李匡威、李正抱杀死，李匡威所带来的燕地将士也全部被杀。
李匡威死后，其弟李匡俦以为兄报仇之名进攻成德，而李克用此时又急攻平山。无奈之下王镕只好献帛五十万匹，与晋言和。并出兵助晋攻打李存孝。乾宁元年(894年）三月，晋军活捉李存孝并将其杀之。
光化元年(898年），朱温派葛从周攻取河东治下的邢、洺、磁三州。并派人诏王镕绝晋以归梁，但王镕犹豫不决。
光化三年，李嗣昭夺回洺州，朱温率军再次将之围困。李嗣昭弃城而逃，朱温得到了李嗣昭的辎重，其中发现了王镕给李嗣昭的信件，很多都谈论到梁军的事情。
朱温看后很是愤怒，以葛从周为先锋。进攻成德，兵至临城，葛从周中流箭，身负重伤。朱温亲自率军至傅城，焚其南关。
王镕很害怕，他手下的判官周式说：“我们现在无法与梁军力争，只有以理来说服朱温。”
因为周式与朱温有旧交，又是一个辨士，所以王镕派他到梁军中说服朱温，朱温见到周式后，大骂道：“我多次用书信招王镕，他不来，现在我亲自到此，你却来了，已经太晚了。况
且晋是我的仇敌，王镕却归附了他，我知道李嗣昭一定在你们城中，你们把他交出来吧。”
朱温把王镕给李嗣昭的书信拿出来给周式看。周式说：“梁王只想得到一个镇州而已，还是想成就天下霸业呢？
况且称霸者只会因大义而责备别人，绝不会因私怨而责难他人，如今天子在上，各路诸侯又各守封地，和睦共处，所以战争才得以停息，百姓才得以休养。
昔时曹操破袁绍，得到魏国将吏给袁绍的书信，全部都焚烧了，这是英雄之举啊！如今梁王知道举兵无名，却以李嗣昭为借口。